미국 상장기업, 공시 원문에서 다시 읽습니다.
모든 글은 뉴스 기사가 아니라 10-K, 10-Q, 어닝콜 트랜스크립트에서 시작합니다. 한 기업당 세 가지 관점으로 정리합니다. 무슨 일을 하는 회사인지, 최근 몇 년간 말과 숫자가 어떻게 달라졌는지, 그리고 지금 주가가 어떤 성장을 이미 가정하고 있는지입니다.
최근 글
전체 글 보기 →마스터카드(MA): 카드도 대출도 없이, 긁을 때마다 통행료를 받는 회사
마스터카드는 카드를 발급하지도 대출을 해주지도 않습니다. 카드 발급 은행과 가맹점 은행이 서로 결제를 정산하게 해 주는 네트워크를 운영하고, 거래액과 거래 건수에 따라 결제 한 번마다 작은 통행료를 받습니다.
2026-09-19스토리마스터카드의 이야기: 빠르게 사라진 관세 소동, 그리고 서서히 식는 성장과 CFO 교체
마스터카드의 성장은 2024년에 빨라졌고, 2025년 초 관세 소동은 한 분기 안에 사라졌습니다. 이후 2026년으로 가며 성장이 조용히 둔화되어, 이 3년 동안 처음으로 자체 가이던스에 살짝 못 미쳤고, 같은 분기에 8년 가까이 재직한 CFO가 자리를 옮겼습니다.
2026-09-19역DCFMA 주가가 지금 걸고 있는 내기
지금 주가는 향후 10년간 FCF가 연 12.3%씩 늘어난다는 가정을 담고 있습니다. 지난 5년 실제 FCF 성장률(연 17.4%)보다는 낮지만, 최근 두 분기 매출 성장률 약 12%와는 거의 정확히 맞아떨어집니다.
2026-09-19기업 스냅샷뱅크 오브 아메리카(BAC): 예금을 대출로 굴리고 자산관리 수수료도 받는 미국 2위 은행
BAC는 예금을 받아 개인과 기업에 대출하고, 예금 이자와 대출 이자의 차이를 챙기며, 자산관리와 투자은행 수수료도 받는 미국 2위 은행입니다.
2026-09-19스토리BAC의 이야기: 조심스러운 약속, 관세 흔들림, 그리고 스스로 올린 두 번의 상향
BAC가 2024년에 내놓은 "영업 레버리지 회복" 약속은 예정보다 몇 달 앞서 지켜졌고, 2025년 4월 관세 소동에 잠깐 흔들렸지만 실제 결과에는 거의 영향이 없었습니다. 결국 원래 목표(약 200bp)의 세 배 가까운 560bp를 냈고, 경영진은 스스로 2026년 목표를 두 번 올렸습니다.
2026-09-19역DCFBAC 주가가 지금 걸고 있는 내기
지금 주가는 향후 10년간 순이익이 연 1.2%씩만 늘어난다는 가정을 담고 있습니다. 2025년 한 해에만 순이익이 13.1% 늘어 이미 여러 배로 넘긴 소박한 요구이며, 5년 연평균(-1.2%)이 평평해 보이는 것은 2022~2023년의 부진 때문입니다.
2026-09-19