노스롭 그루먼은 미국 정부를 상대로 스텔스 폭격기·미사일·인공위성 같은 무기 체계를 설계·제작해 팔고, 그 시스템을 수십 년간 고쳐주고 업그레이드해주는 값까지 받습니다. 매출의 84%가 미국 정부에서 나옵니다.
출처: 10-K FY2025 (Item 1 Business, p.1–3 / Customer Concentration, p.6 / Backlog, p.37)
사업부문별 (FY2025)
| 부문 | 매출($M) | 영업이익률 |
|---|---|---|
| 항공 | 12,992 | 6.3% |
| 방어 | 8,002 | 10.9% |
| 미션 | 12,506 | 14.6% |
| 우주 | 10,771 | 11.0% |
항공 부문은 B-21 개발단계 손실충당금 4.77억 달러 반영으로 마진이 가장 낮습니다. 4개 부문 매출 합계는 내부거래 포함액(연결 매출 대비 +23억 달러). 출처: 10-K FY2025, p.33–36
지역별 (FY2025, 연결 기준)
해외 매출 비중이 14%로 낮아 환율 리스크는 제한적입니다. 다만 해외 매출은 대부분 미 정부를 통한 대외군사판매(FMS)라 정치·동맹 관계 변화의 영향을 받습니다. 출처: 10-K FY2025, p.85–86
방산업체는 매출·이익보다 수주잔고가 먼저 흔들리는 지표입니다. 수주잔고는 향후 몇 년치 매출이 이미 계약으로 확보돼 있는지를 보여주고, 북투빌(신규 수주÷당해 매출)이 1.0배를 넘으면 회사가 파는 것보다 더 많이 수주하고 있다는 뜻 — 즉 미래 매출이 지금보다 커질 신호입니다.
| 지표 | FY2025 | FY2024 |
|---|---|---|
| 총 수주잔고 | 958억 달러 | 915억 달러 |
| 2025년 신규 수주(순액) | 463억 달러 | |
| 북투빌 (신규수주÷매출) | 1.10배 | |
| 수주잔고 ÷ 연매출 | 2.3배 | |
출처: 10-K FY2025, p.37 (Backlog)
CEO: 캐시 워든(Kathy J. Warden) — 2019년 1월 CEO 겸 사장 취임, 2019년 8월부터 이사회 의장 겸임 (재임 약 7년)
2008년 입사, 미션시스템 부문 사장 등을 거쳐 CEO로 승진한 내부 출신. 이전에는 제너럴다이내믹스·GE 등에서 경력을 쌓음
창업자 관여 없음 — 회사는 1939년 설립된 전문경영인 체제의 대형 방산기업
주요 주주 (2026년 3월 기준)
모두 인덱스펀드 운용사로 실질 지배주주는 없습니다. 출처: DEF 14A(2026), p.93–94
출처: DEF 14A(2026), 이사·임원 약력, p.16
출처: 배당 인상률 — 10-K FY2025, p.44 (Dividends on Common Stock) / 자사주 매입·발행주식수 — 10-K FY2025, p.25, p.51(현금흐름표) / 현재 배당수익률·주가 — stockanalysis.com (2026-09-10 기준)
출처: 10-K FY2025, Item 1A Risk Factors, p.7–11 / B-21 손실 — p.28, p.68(Note 9), MD&A Overview
| 연도 | 매출($M) | YoY | 영업이익($M) | 영업이익률 | FCF($M) | 총부채($M) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 35,667 | — | 5,651* | 15.8% | 2,152 | 12,783 |
| 2022 | 36,602 | +2.6% | 3,601 | 9.8% | 1,466 | 12,877 |
| 2023 | 39,290 | +7.3% | 2,537† | 6.5% | 2,100 | 13,856 |
| 2024 | 41,033 | +4.4% | 4,370 | 10.6% | 2,621 | 16,274 |
| 2025 | 41,954 | +2.2% | 4,511‡ | 10.8% | 3,307 | 15,696 |
* 2021년 영업이익은 IT서비스 사업부 매각이익 19.8억 달러가 일회성으로 포함되어 있어 실제 본업 수익성보다 부풀려져 있습니다.
† 2023년은 B-21 손실충당금 15.6억 달러가 영업이익을 크게 깎았습니다.
‡ 2025년은 B-21 추가 손실충당금 4.77억 달러(-)와 매각이익 2.31억 달러(+)가 섞여 있습니다.
FCF = 영업활동현금흐름 − 자본적지출(CapEx). 총부채 = 유동성 장기부채를 포함한 장기부채 총액(장부가).
출처: 10-K FY2025 p.48(손익계산서)·p.50(현금흐름표)·p.68(부채) / 10-K FY2024 p.동일항목 / 10-K FY2022 p.동일항목(2021·2022년 수치)
이 글은 기업이 SEC에 제출한 공시와 어닝콜 자료를 바탕으로 한 리서치 요약이며 투자 조언이 아닙니다. 숫자와 출처는 원문 공시로 다시 확인하시기 바랍니다.